توقعات أسعار المعادن الرئيسية في عام 2025

تتوقع مصارف ومؤسسات بحثية أن تشهد أسعار النحاس ارتفاعاً في عام 2025 المقبل ربما يصل إلى 15 ألف دولار للطن المتري في حال استمرار العالم بتنفيذ سياسات الطاقة المتجددة، في حين ستنخفض أسعار الألومنيوم إلى 2540 دولاراً للطن المتري بسبب المتاعب الاقتصادية التي يعيشها الاقتصاد الصيني، وتداعيات الحرب في الشرق الأوسط على النمو الاقتصادي العالمي. وحتى الآن فشلت الصين في معالجة أزمة قطاع الإنشاءات العقارية التي تعد واحدة من أهم محفزات الطلب على الألومنيوم.

ويتوقع المحللون أن ينخفض سعر الألومنيوم بسبب العوامل العديدة التي تؤثر على السوق. وخفّض بنك غولدمان ساكس الأميركي توقعاته لأسعار الألومنيوم في تقريره الأخير، المنشور في 5 سبتمبر/ أيلول الماضي، حيث خفض السعر المتوقع من 2850 دولاراً إلى 2540 دولاراً للطن. ويعكس هذا التعديل تحديات اقتصادية أوسع نطاقاً وانتعاشاً أبطأ من المتوقع في الطلب، خاصة من الصين، التي تلعب دوراً هاماً في سوق الألومنيوم العالمية. 

وفيما يتعلق بالطلب، على الألومنيوم، فبينما لا تزال هناك توقعات بالنمو، من المرجح أن يكون طلباً متواضعاً مقارنة بالسنوات السابقة. ومن المتوقع أن يزداد الطلب العالمي على الألومنيوم؛ ومع ذلك، قد لا يكون هذا النمو كافياً لتعويض فائض العرض المتوقع. وتشمل العوامل التي تساهم في ذلك الشكوك الاقتصادية المستمرة والتباطؤ المحتمل في القطاعات الرئيسية التي تستخدم الألومنيوم على نطاق واسع.

أسواق

التحديثات الحية

أسعار المعادن تواصل ارتفاعها... والدول العربية تتحمل التكلفة

وبشكل عام، على الرغم من أنه قد تكون هناك بعض التصحيحات والتقلبات المحلية في أسعار الألومنيوم طوال عام 2025 بسبب ظروف السوق المختلفة، إلا أنّ الإجماع العام بين الخبراء يشير إلى أنّ الأسعار والطلب على الألومنيوم سيواجهان تحديات كبيرة خلال العام المقبل. وهنالك شبه إجماع بين المحللين، على أن أسعار الألومنيوم في عام 2025 ستواصل الهبوط وربما يبلغ السعر حوالي 2540 دولاراً للطن بسبب زيادة العرض والنمو المتواضع للطلب.

وعلى صعيد الحديد، تختلف توقعات أسعار خام الحديد في عام 2025 بين المحللين، لكن معظم التوقعات تشير إلى نطاق يتراوح بين 90 دولاراً و130 دولاراً للطن المتري. ويمكن أن يعزى الانخفاض المتوقع في الأسعار إلى الزيادة المتوقعة في العرض مع زيادة الإنتاج، خاصة من الصين. كما من المتوقع أن يشهد السوق فائضاً في الحديد، مما سيمارس ضغطاً هبوطياً على الأسعار. علاوة على ذلك، يعتقد محللون أن توقعات نمو الطلب الحالية مفرطة في التفاؤل وأن السوق لن يتطور بالوتيرة المتوقعة سابقاً.

وعلى صعيد النحاس، من المتوقع أن يواجه سوق النحاس مشهداً معقداً في عام 2025، متأثراً بعوامل مختلفة بما في ذلك ديناميكيات الطلب الإقليمية، والظروف الاقتصادية، والتحول المستمر للطاقة ونتائج الانتخابات الرئاسية الأميركية. ولكن لا تزال التوقعات طويلة المدى متفائلة بسبب الطلب القوي من القطاعات المرتبطة بالطاقة المتجددة والسيارات الكهربائية.

ويتوقع محللو بنك أوف أميركا، أن تتجاوز أسعار النحاس 10.000 دولار للطن بحلول عام 2025، وتشير بعض التقديرات إلى أن الأسعار قد ترتفع إلى حوالي 10.750 دولاراً للطن. وتعزى هذه التوقعات الصعودية إلى الطلب القوي المدفوع بالاستثمارات في مشاريع تحويل الطاقة ومحدودية العرض بسبب اضطرابات التعدين. لكن "غولدمان ساكس" خفف توقعاته بشكل كبير مقارنة بالتوقعات السابقة. ويتوقع البنك أن يبلغ متوسط أسعار النحاس حوالي 10100 دولار للطن في عام 2025، وهو ما يعكس انخفاضاً عن التوقعات السابقة التي بلغت أعلى مستوى على الإطلاق عند 15000 دولار للطن. ويعود هذا التعديل إلى حد كبير إلى انخفاض الطلب الصيني والضعف المستمر في قطاع العقارات.

أسواق

التحديثات الحية

الصين تنتصر في حرب المعادن... شركات أوروبية وأميركية تغلق أبوابها

من جانبه يتوقع مصرف سيتي بنك أنّ أسعار النحاس سترتفع بمعدلات أكبر في العام المقبل. ويرى البنك أنه إذا واصل العالم الاستثمار في الطاقة المتجددة، فإنّ أسعار النحاس يمكن أن تصل إلى 15000 دولار للطن بحلول عام 2025. ويعتمد هذا التوقع على زيادات كبيرة في الطلب مدفوعة بالتحول إلى الطاقة الخضراء. كما يتوقع أن يرتفع الطلب الإجمالي الواضح على النحاس بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 2.6% حتى عام 2034، وأن ينمو الطلب من قطاعات تحول الطاقة بمعدل نمو سنوي مركب أعلى بكثير يبلغ حوالي 10.7%، مع قطاعات محددة مثل السيارات الكهربائية التي تشهد معدلات نمو تبلغ حوالي 14.3%. ولكنه يقول إن القطاعات التقليدية غير المرتبطة بالطاقة ستشهد نمواً أبطأ بنحو 1.4%.

وفي الولايات المتحدة، من المتوقع حدوث زيادات متواضعة في الطلب على النحاس بسبب مشاريع البنية التحتية الحكومية والتركيز على الطاقة المتجددة. وتظل الصين لاعباً رئيسياً في تحديد الطلب على النحاس وأسعاره؛ ومع ذلك، فإن تركيزها على الطاقة الخضراء والسيارات الكهربائية سيدفع الطلب بشكل كبير على الرغم من الانخفاضات المحتملة في مستويات الاستهلاك الإجمالية. وفي السوق الأوروبي قد يواجه الطلب على النحاس استقراراً ولكنه قد يواجه تحديات بسبب مستويات المخزون الحالية والأداء البطيء في مختلف القطاعات.

ويبدو مسار سوق النحاس في عام 2025 صعودياً بشكل عام ولكنه يختلف بشكل كبير بناءً على الظروف الاقتصادية الإقليمية والتطورات الخاصة بالقطاعات المتعلقة بتحول الطاقة. وفي حين يتوقع بعض المحللين زيادات كبيرة في الأسعار مدفوعة بالطلب القوي من مبادرات الطاقة المتجددة، يحذر آخرون من الانخفاضات المحتملة الناجمة عن انخفاض الاستهلاك في الأسواق الرئيسية مثل الصين.