أطلقت شركة "أرامكو" السعودية، أخيراً، بداية طرحها العام الأولي، وذلك بعد قرابة أربع سنوات من إعلان ولي العهد الأمير محمد بن سلمان، عن الفكرة للمرة الأولى. نستعرض هنا المحطات الرئيسية في مسار "أرامكو" وصولاً إلى تداول أسهمها في السوق، والإجراءات التي تقوم بها المملكة لإنجاح الطرح.
تقوم السعودية بالإعداد لجميع المحطات لضمان نجاح الطرح العام الأولي من "أرامكو"؛ إذ قامت المملكة بتخفيض الضرائب على الشركة للمرة الثالثة، وكشفت عن حوافز للمستثمرين. كذلك، أقرت الحكومة السعودية بالفعل بأنّ الشركة ربما لا تساوي قيمة تريليوني دولار.
وبلغ الدخل الصافي لشركة "أرامكو"، في العام الماضي، 111 مليار دولار. ولتعزيز شهية المستثمرين، قالت "أرامكو" إنّها ستدفع ضريبة دخل بنسبة 20% على أعمالها التجارية المحلية التي تبدأ من العام المقبل، مقارنة بالرسوم الحالية التي تتراوح بين 50% و80%، وفق وكالة "بلومبيرغ" السعودية.
وقامت الحكومة أيضاً بإعفاء إنتاج المكثفات (الزيت الخفيف المنتج مع الغاز الطبيعي) من الضريبة حتى عام 2033. وهذه الإجراءات عززت التدفق النقدي الحر بمقدار 4.5 مليارات دولار في أول ستة أشهر من هذا العام.
وقالت "أرامكو"، في بيان، إنّها حققت ربحاً صافياً قدره 68 مليار دولار وحققت 244 مليار دولار إيرادات تتعلق بالمبيعات في الأشهر التسعة الأولى من العام. وتتوقع ارتفاع نفقات رأس المال من 35 مليار دولار إلى 40 مليار دولار في العام المقبل، وبين 40 و45 مليار دولار في 2021.
ولكن، يتعين على المستثمرين أيضًا التفكير في كيفية التعامل مع المخاطر الجيوسياسية المتزايدة بعد هجمات سبتمبر/ أيلول على منشآت "أرامكو"، لمعالجة الخام، والتي تسببت في توقف نصف إنتاجها. وقالت الشركة إنها استعادت الإنتاج بسرعة ولم تفوّت أي طلبات عملاء، لكن الحادث سلط الضوء على مدى تعرضها للتهديدات العسكرية الإقليمية.
ماذا عن مسار خطط الطرح؟
3 نوفمبر/ تشرين الثاني 2019: "أرامكو" تعلن نيتها الطرح، بعد أن قالت هيئة السوق المالية السعودية إنّ مجلس إدارتها وافق على طلب الشركة قيد أسهمها وطرح نسبة منها.
18 أكتوبر/ تشرين الأول 2019: "أرامكو" ترجئ إطلاق الطرح العام الأولي المزمع، على أمل أن تعزز نتائج الفصل الثالث الوشيكة ثقة المستثمرين في أكبر شركة للنفط في العالم.
8 أكتوبر/ تشرين الأول 2019: ثلاثة مصادر مطلعة تقول إنّ مؤسسة النقد العربي السعودي (البنك المركزي) تتحرى مدى انكشاف المقرضين المحليين على "أرامكو"، قبل الطرح العام الأولي الذي يرجح أن تُقبل فيه أعداد كبيرة من المستثمرين السعوديين على الاقتراض لشراء الأسهم.
7 أكتوبر/ تشرين الأول 2019: مؤسسة "فيتش" للتصنيفات الائتمانية تخفض تصنيف "أرامكو" درجة بعد هجمات وقعت الشهر السابق، على منشأتين نفطيتين ليتساوى تصنيف الشركة مع تصنيف المملكة.
30 سبتمبر/ أيلول 2019: "فيتش" تخفض التصنيف الائتماني للسعودية من A إلى A+، متعللة بزيادة التوترات الجيوسياسية والعسكرية في الخليج بعد الهجوم الذي تعرضت له منشآت نفطية وتراجُع الوضع المالي للمملكة.
25 سبتمبر/ أيلول 2019: ثلاثة مصادر، جرى إطلاعها على عمليات "أرامكو"، تقول لـ"رويترز" إنّ السعودية استعادت طاقة إنتاج النفط البالغة 11.3 مليون برميل يومياً في تغلب أسرع من المتوقع على تداعيات الهجمات التي وقعت في 14 سبتمبر/ أيلول.
ما قبل الاستهداف
14 سبتمبر/ أيلول 2019: تعرضت منشأتان تابعتان لـ"أرامكو" لهجوم بطائرات مسيرة، الأمر الذي تسبب في أكبر ارتفاع في أسعار النفط منذ ما يقرب من 30 عاماً. وأجبرت هذه الهجمات السعودية على وقف ما يزيد على نصف إنتاجها من النفط الخام، ما أثار علامات استفهام حول توقيت الطرح الأولي وتقييم الشركة.
11 سبتمبر/ أيلول 2019: مصادر تقول إنّ "أرامكو" السعودية تعاقدت مع تسعة بنوك لإدارة الطرح الأولي المزمع.
9 سبتمبر/ أيلول 2019: مصادر تقول لـ"رويترز" إنّ السعودية تعتزم قيد 1% من أسهم "أرامكو" في بورصة الرياض، قبل نهاية 2019 و1% أخرى في 2020.
2 سبتمبر/ أيلول 2019: السعودية تعين ياسر الرميان رئيس صندوق الثروة السيادي السعودي رئيساً لـ"أرامكو"، خلفاً لوزير الطاقة خالد الفالح.
30 أغسطس/ آب 2019: مصادر تقول لـ"رويترز" إنّ شركة "أرامكو" ترى مخاطر عديدة في قيد أسهم الطرح العام الأولي في نيويورك.
19 أغسطس/ آب 2019: مصادر تقول إنّ "أرامكو" طلبت من البنوك تقديم تصوراتها عن أدوارها في الطرح العام الأولي لأسهم الشركة.
2 يوليو/ تموز 2019: مصادر تقول إنّ بنوكا من بينها "جيه.بي مورغان" و"مورغان ستانلي" و"اتش.إس.بي.سي" سارعت لإعادة تقديم عروضها للقيام بأدوار في الطرح العام الأولي لأسهم الشركة ووزير الطاقة السعودي يؤكد النية لإدراج الأسهم في 2020 أو 2021.
9 إبريل/ نيسان 2019: "أرامكو" تبيع سندات قيمتها 12 مليار دولار، بعد أن بلغ الإقبال عليها 100 مليار دولار مسجلاً مستوى قياسياً.
أول إبريل/ نيسان 2019: أرقام رسمية تكشف أن "أرامكو" حققت أرباحاً أساسية بلغت 224 مليار دولار في 2018، بعد أن اضطرت الشركة للكشف عنها لبدء عملية تسجيل سندات دولية.
27 مارس/ آذار 2019: "أرامكو" تقول إنها ستشتري الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) مقابل 69 مليار دولار، في صفقة عملاقة بقطاع الكيميائيات.
7 مارس/ آذار 2019: صحيفة "عكاظ" تنقل عن وزير الطاقة السعودي قوله إن الطرح العام الأولي لـ"أرامكو" سيحدث خلال عامين.
إرجاء الطرح
22 أغسطس/ آب 2018: مصادر تقول إن السعودية أرجأت خطط إدراج أسهم "أرامكو" محليا ودوليا وتسريح المستشارين المختصين، في حين حولت المملكة اهتمامها إلى شراء حصة في سابك.
20 يوليو/ تموز 2018: رئيس "أرامكو" التنفيذي يقول في مقابلة إن خطط السعودية لشراء حصة في سابك سيكون لها أثرها على توقيت طرح أسهم الشركة.
13 مارس/ آذار 2018: مصادر مطلعة تقول إن إدراج أسهم "أرامكو" السعودية دولياً يزداد صعوبة فيما يبدو.
11 يناير/ كانون الثاني 2018: مصدران مطلعان على المناقشات الجارية يقولان إن هونغ كونغ ولندن ونيويورك أصبحت على قائمة مصغرة للطرح العام الأولي لأسهم "أرامكو".
10 يناير/ كانون الثاني 2018: مصادر مصرفية تقول إن "أرامكو" السعودية تعمل على تدبير قروض رخيصة من البنوك الساعية لتدعيم علاقاتها مع الشركة قبل الطرح العام الأولي.
الإعلان عن موعد 2018
26 أكتوبر/ تشرين الأول 2017: الأمير محمد بن سلمان ولي العهد يقول لـ"رويترز"، في مقابلة، إن الطرح العام الأولي لأسهم "أرامكو" سيحدث في 2018، وربما يجري تقييم الشركة بأكثر من تريليوني دولار.
25 سبتمبر/ أيلول 2017: مصادر تقول لـ"رويترز" إن وزير المالية السعودي أبلغ مستثمري السندات إن الطرح العام الأولي لشركة "أرامكو" سيمضي قدماً في 2018.
11 أغسطس/ آب 2017: مصادر مطلعة تقول لـ"رويترز" إن السعودية تحبذ إدراج أسهم "أرامكو" في نيويورك، رغم مخاطر القيد في الخارج.
3 أغسطس/ آب 2017: مصادر مطلعة تقول لـ"رويترز" إن بنك "غولدمان ساكس" الاستثماري شارك في قرض لـ"أرامكو"و قيمته عشرة مليارات دولار، في إطار سعيه للاضطلاع بدور في الطرح العام الأولي.
3 مايو/ أيار 2017: مصادر مطلعة على المناقشات الدائرة تقول إن لندن تحاول جذب "أرامكو" السعودية بهيكل جديد لإدراج أسهمها.
2 مايو/ أيار 2017: ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان يقول إن طرح أسهم "أرامكو" لن يتجاوز 5% وسيحدث في 2018.
24 إبريل/ نيسان 2017: الرئيس التنفيذي لبنك "اتش.إس.بي.سي" يقول إن البنك حصل على تفويض رسمي للعمل كمستشار للطرح العام الأولي لأسهم "أرامكو".
30 مارس/ آذار 2017: مصادر مطلعة تقول لـ"رويترز" إن "أرامكو" السعودية عينت رسميا بنوك "جيه.بي مورغان" و"مورغان ستانلي" و"اتش.إس.بي.سي" مستشارين ماليين دوليين للطرح العام الأولي لأسهمها.
23 مارس/ آذار 2017: مصادر تقول لـ"رويترز" إن "أرامكو" السعودية اختارت "سامبا كابيتال" كمستشار محلي للطرح العام الأولي لأسهمها.
الإعلان الأول عن الإدراج
6 مارس/ آذار 2017: رئيس "أرامكو" التنفيذي أمين الناصر يقول إن الشركة ستدرج أسهمها محلياً وفي الخارج في النصف الثاني من 2018.
26 يناير/ كانون الثاني 2017: مصادر بالصناعة تقول إن "أرامكو" اختارت شركات أميركية للتحقق من احتياطياتها تمهيدا لطرح عام أولي لأسهمها.
27 مايو/ أيار 2016: أمين الناصر الرئيس التنفيذي لـ"أرامكو" يقول إن الشركة تعمل على زيادة حصتها من السوق في إطار الاستعداد لإدراج أسهمها.
10 مايو/ أيار 2016: رئيس "أرامكو" التنفيذي يقول إن الشركة تضفي اللمسات الأخيرة على مقترحات لطرح عام أولي بما يقل عن 5% من قيمتها، وستقدمها لمجلسها الأعلى قريباً.
25 إبريل/ نيسان 2016: ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان يقول إن السعودية تتوقع أن تتجاوز قيمة شركة "أرامكو" تريليوني دولار، وتعتزم بيع حصة تقل عن خمسة في المائة منها من خلال طرح عام أولي.
24 يناير/ كانون الثاني 2016: رئيس "أرامكو" يقول إنّه من الممكن فتح الطرح العام الأولي أمام الأسواق العالمية.
6 يناير/ كانون الثاني 2016: الأمير محمد بن سلمان يتحدث في مقابلة مع مجلة "إيكونوميست" عن اهتمامه ببيع قطاعات من "أرامكو" لمستثمرين من القطاع الخاص.
تابع آخر أخبار العربي الجديد عبر Google News
المزيد في اقتصاد
